阿里资产证券化模式和次贷危机时美国的套路一样吗?

阿里资产证券化模式和次贷危机时美国的套路一样吗?

我认为这完全是两码事,从本质上和规模上讲都完全不同。

首先次贷危机由于银行和房地产次级抵押贷款形成的,比如资产信用较差的人从银行贷款买房,然后用房产做抵押,如果房子涨价,这种循环没有问题,房子一降价,购房者还不起贷款,就形成次贷危机,这就是当时的情形。

要形成次贷危机有两个要素,一是主流金融机构参与,二是规模足以对整体经济形成影响,一般企业掀不起这样的浪潮,最多是和向湖里扔块石头一样,起一朵浪花。

阿里资产证券化模式和次贷危机时美国的套路一样吗?
其次,阿里或者蚂蚁的资产证券化,是指把债券证券化,发行ABS(资产证券化)债券。比如消费者用花呗从天猫买东西,这样就形成消费借款,消费者收货后,阿里把资金支付给商家,这样阿里就有了一笔债券,阿里可以通过相关金融机构用这些债券抵押贷款,也可以把它变成ABS通过证券交易所销售。

阿里的这些ABS要发行必须经过证券交易所审核,达不到要求根本发行不了,你见过有几个公司能发行ABS的?再说,购买ABS的都是一些正规金融机构和投资理财公司,他们都是专业财经机构,有专门的风控体系,风险高了他们也不会买,阿里的ABS在他们看来不属于次级贷款,反而是优质资产,很多机构抢着买还不一定买上。

当年目睹香港客户在各种银行、金融机构的推销下,美国的次贷产品在香港大行其道,很多香港人迷信美国的雷曼兄弟、花旗银行、摩根、高盛和美林是守规矩的不倒翁,购买了不少他们的债券。全球各国的客户也买了不少。

当美国这些越滚越大的债券引起的金融泡沫被捅破,金融危机发生了,全世界一地鸡毛。香港老百姓买的美国债券顿时成为废纸,哭天喊地也救不了市,成群结队到银行门口示威游行。幸亏中国金融有防火墙,美国的债券没有在中国內地销售,避了一难。现在香港人把美国的次贷称为祸国殃民的毒债。

蚂蚁应该研究了美国的次贷操作模式,这个模式对制造毒债的垄断资本是没有风险的,风险在买毒债的人。美国金融危机,制造毒债的美国垄断资本已经把全球的资金尽收囊中,而持有毒债的人则在市场无法兑现了。

美国垄断资本尽管赚得钵满盆满,还装出一番面临破产的戏剧,捞了一把美国政府的财政补贴。蚂蚁估计中国人看不透他们搞的次贷商业模式,甚至打出帮助中小企业和个人解决融资难及金融改革的幌子招摇撞骗,虽然骗了不少老百姓,但还是没有骗到政府的监管部门,黄其帆就把蚂蚁的把戏戳破了。

总之,通过以上分析可以看出阿里的资产证券化和次贷危机根本不是一回事。昨天还引以为傲的移动支付,一夜之间不可能变成妖魔鬼怪,风物长宜放眼量,社会总是向前发展的。

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