斗鱼虎牙合并,能与B战抖音快手一战吗?

游戏直播巨头还是诞生了。

2020年10月12日晚间,斗鱼与虎牙联合宣布双方已签订“合并协议与计划”,正式接受大股东腾讯提出的合并邀约,进行战略合并。而斗鱼虎牙合并后的的新公司市值将达到100亿美元,成为游戏直播的巨无霸。

斗鱼虎牙合并之后,B战抖音慌了吗?

合并三方都受益

这是一个各方都可以接受的协议,谈得上皆大欢喜。

第一,虎牙通过以股换股的方式收购了斗鱼的所有股份,每股斗鱼ADS将换取获得0.730股虎牙ADS的权利,每份ADS代表一股虎牙A类股份。于是斗鱼将成为虎牙私有全资子公司,将从纳斯达克退市,而虎牙如愿继续留在资本市场。

斗鱼虎牙合并,能与B战抖音快手一战吗?
第二,斗鱼以5亿美元的价格斩获了腾讯的“企鹅电竞”品牌,这表示斗鱼将主导企鹅电竞的业务整合,壮大了自身业务基础与实力。

第三,虎牙CEO董荣杰与斗鱼CEO陈少杰一起成为合并之后公司的联席CEO,且各自分别持有合并后公司约50%的股份,在明面上做到了平分秋色,而腾讯合计投票权按全面摊薄计算为67.5%,成为当之无愧的话事人,就可以从战略高度把控合并后公司的发展方向。

一名市场人士告诉原子力:“此次合并,可以增强规模效应,巩固现有的市场优势,从而增加与主播、消费者的议价能力,并能更好地融入腾讯文娱体系。”

腾讯是最大赢家

然而消息公开之后,斗鱼股价大涨 12%,报15.68美元,而虎牙股价下跌 11.17%,报22.91美元,令诸多围观群众诧异,这是为什么?

有金融人士表示,这是美国资本市场的一贯态度,每当出现并购案时,被收购一方通常是暴涨,而收购一方通常是暴跌,之所以如此是因为,被收购方往往会超预期,而收购方往往会吃亏。

其实,斗鱼是不愿合并的,2019年还卯足了劲独立上市,尽管如此依然落后于虎牙,合并之后不但平起平坐还额外收获了企鹅电竞,的确出乎外界预料之外。

而对腾讯而言,合并却是必然的。

在合并之前,虎牙与斗鱼存在业务高度重合、内耗严重、新增用户乏力、无力与新崛起势力分庭抗礼的困境,例如两家公司的营收模式都是直播收入占据九成,都在专注电竞、发力自制内容,都对拉新愁上眉头。

前熊猫直播副总裁庄明浩指出:“当年我们做直播刚开始收费的时候,我们DAU收入一天2毛钱,我们去看YY和陌陌一个DAU一天两块钱收入。今天这个时间点,斗鱼和虎牙一个DAU大概快到1块钱左右了。但平台再怎么收割,再怎么办活动,再去榨取用户的收入,顶多也只是达到YY和陌陌那个样子。那然后呢?平台的增长没有了,只有收割了,那就麻烦了,相当于是无源之水了。”

当然,也有一定的差别:斗鱼相对更侧重端游、直播卖货,以及在头部主播有一定优势,而相对更侧重娱乐直播,盈利能力相对更高,但差异化并不大。

于是,腾讯渴望统一内部战线,一致对外。

据多家媒体报道,2019年3月,腾讯成立了游戏直播业务部,主要任务之一是协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家,意图平衡三家互挖主播的竞争、控制整体消耗。

而据《2020年中国游戏直播行业市场规模及用户规模分析》显示,斗鱼、虎牙平台合并后,腾讯将获得中国超过80%的游戏直播平台的市场份额。

下一战怎么打

斗鱼虎牙企鹅电竞合体之后,对内要理顺关系。

首先,难免有重叠的部门与业务线,需要优化与调整,这个过程很可能产生各种各样的矛盾,一个处理不好就会陷入内斗,削弱公司的战斗力与持久力,造成恶劣后果。

对此,星瀚资本创始合伙人杨歌公开表示:“合并之后一套体系AB两个公司肯定会有一方中大部分人出局,因为一山难容二虎,或者一个公司很难有两套系统管理方法和组织管理方法,另一套体系的人会逐渐淡出。”

对外要与B站、抖音、快手的对垒。

一方面B站、抖音、快手都在涉足游戏直播,需要遏制它们在这个领域开疆拓土,构建一道防火墙,另外一方面需要切入抖音、快手的腹地,通过中短视频破解拉新瓶颈、解决流量入口。

这是一场苦战。

斗鱼虎牙企鹅电竞的优势是背靠腾讯,拥有丰富打游戏资源作为支撑,劣势是用户黏性不如B站、抖音、快手。

从腾讯角度出发,如何平衡好与各家的关系也很微妙,毕竟入股了B站、快手,如何兼顾平衡各方利益考验着腾讯的智慧,利润B站2019年拍下的《英雄联盟》全球S赛的独播权,到期之后这个资源又该怎么分配?

不管这么说,腾通过整合游戏直播与电竞业务,进一步巩固了其在游戏领域的霸主地位。

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