裕同科技怎么样?能赚30%的短线机会!

01、上周,币圈又火了,这次不是暴涨,而是暴跌了!

洗劫全球资本市场,比特币昨日最低跌至了29000usdt,单日跌幅20%。

最近有个韭菜进化的段子,讲的特别好。

刚接触炒股的时候,才知道股票下跌会赔钱。后来接触到期货后,发现原来上涨也能赔钱。

之后接触了期权,发现上涨下跌都赔钱。再之后接触外汇,晚上睡觉也能赔钱,最后接触了数字货币,原来周末也能赔钱。

现在,网上有人晒出了亏损的金额。

几十万,几百万,几千万比比皆是。后来看到最多的是亏损了7000万人民币。

好家伙,几辈子都赚不来的钱,就这样灰飞烟灭。

为这些朋友感到惋惜的同时,也希望朋友们明白一个道理,就是投机的净结果是零!

只要你在这个市场,参与投机,最终的结果一定是零。

你聪明过牛顿吗?南海泡沫不是一样让牛顿资产大幅缩水,“未经他人苦,莫劝他人善”。

K哥有点站着说话不腰疼了,记得比尔盖茨有一次接受采访的时候,记者希望他可以送给年轻人一句话,比尔盖茨想了会说了一句:“你永远不要陷入失败的循环。”

什么意思?

你有100个零,没有前面这个1,也什么都不是,但是一旦开启了这个1,你后面有多少个零是你无法想象的。

你用信用卡消费第一顿饭时,绝对想不到有一天会抵押房产,你没有开买比特币这个头,是绝对不会在币市有任何损失的。

但是一旦开启了这个头,昨天别人的行情,有可能就变成下次你的行情。

02、今天讲个短线的操作机会 —— 裕同科技

裕同科技怎么样?

从营收上看,2016年是55亿到2021年预期是172个亿,营业收入预期增长了3倍。

扣非净利润上看,2016年8.5亿,2021年预期利润是13亿,利润增长0.5倍。

市值上看,2016年市值是200亿,2021年市值是255亿,市值增长0.3倍。

投资者收益上看,上市之后最低能在54元买到,目前价格在63元,投资者收益是17%。

利润的增长远小于营业收入的增长,毛利润和毛利率大幅下降导致,市值的增长与投资者回报几乎相等,说明分红不多。

毛利率上看,2016年毛利率是34%,净利率是15.8%。到2021年毛利率为24%,净利率是6.5%。

由此可见,这几年毛利率和净利率都是双双下降的,可见这个行业竞争是相当激烈的,仅仅才过5年,净利润直接下降了近10%。

分红来看,这两年分红水平低了不少,原因就是净利润下降了。虽然表面上,营收高了,但真正落到口袋的钱,却少了。

ROE上看,竞争比较激烈带来直接的后果就是,ROE越来越低。最高35%ROE,对应6倍的PB。平均18%ROE,对应3倍PB,所以PB范围是3倍-6倍。

在看市净率开盘时6倍PB还真不贵,市净率一直贴着ROE走。上市后,一共有过4次买入机会,最主要现在是第4次的机会。

ROE下降,市场竞争增加,毛利率降低,这种机会值得参与么?

首先说这是一个价值回归的操作,而非我们之前价投的操作。由于股票价格围绕价值上下波动,目前裕同科技价格已经到PB低位,所以存在投机价值。

这就像原本应该卖4元的白菜,现在就卖0.4元,但白菜成本是2元钱,所以未来还是会涨的。

从历史走势上看,连续四次PB涨势都得到验证,所以短线价值回归的概率还是非常大的。

从净利润上看,2021年预期净利润是12.5亿。

扣非和市值关系上看,15倍就是价值底线,35倍就是高估了,所以你看到每次达到35倍左右估值,市值就跟施了魔法似​得​自动下来。

今年预期扣非净利润12.5亿,市值目前250亿,也就是20倍估值,虽然不到15倍的白菜价,但还是一个较低的价格,算是验证了PB的低点。

所以,即使裕同科技是一个竞争加强,ROE走低,甚至毛利润下降的企业,但它本身还在赚钱,且盈利能力也还不错。这就是它价值之锚,也是我们认为有机会的根源。

03、总结一下:

裕同科技上市价格不贵,所以开盘会有这样的走势,连续的一字板,而且也没有泡沫,一直贴着ROE和PB走,ROE35%,最高到6倍PB,ROE在18%,PB3倍就是他的底部。

估值一直在合理的范围内做上下运动,市值是扣非净利润的15倍就跌不动了,目标是市值是扣非净利润的35倍,也就是437亿市值就可能涨不动了。

裕同科技目前价格是27.81元,目标价是46.70元,这就有60%左右的涨幅,而从历史看,PB是3倍最少有30%+的涨幅,所以目前看算是一个不错的短线机会。

以上仅为知识分享,而非推荐股票。

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