债券型基金哪个好(债券型基金分类和选择指南)

导读

根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。 根据投资范围和投资债券的种类,债券型基金又分为纯债基金、普通债基金和可转债基金。

债券型基金是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益类基金”。

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债券型基金的投向

债券型基金有80%以上投资是债券,除此之外还有20%的比例可以投资货币市场工具及股票市场等。

第一类:普通债券

含国债、金融债、地方政府债、政府支持机构债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、可分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、可转换债券。

第二类:货币市场融资工具

资产支持证券、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、中央银行票据、债券回购。

第三类:其他可投资范围

国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

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债券型基金的分类

根据投资范围的不同,债券基金可以分为纯债基金、普通债券基金、可转债基金三类。

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纯债基金:

纯债基金可以投资货币市场工具和债券,但不投资股票、权证,也不投资具有股性的可转债 。根据投资组合久期的长短一般分为中短债基和长期债基。

纯债基金名称中一般含有“纯债”二字,基金的具体投向以基金合同中的投资范围为准。我们以博时信用债纯债A(基金代码:050027) 为例,基金合同中明确表明,不投资二级市场股票、权证等权益类证券。

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中短债基:投资组合在久期在三年以内的债券型基金。

长期债基:主要投资长期债券,可能无明确久期限制。

纯债基金特征:波动小、收益稳定,更适合追求稳定收益的保守型投资人。

普通债基

投资债券比例不低于80%,可以投资股票、权证等,但比例不超过20%。

普通债基还可以细分为一级债基和二级债基。历史上债券型基金还可以投资打新股,但根据最近规定不再允许该类产品参与打新,一级债基成为历史;而二级债基可以用最高不超过20%的仓位投资股票二级市场,直接进行股票买卖。

二级债基费率通常比纯债高,风险和预期收益高于纯债基金、低于可转债基金,适合股市熊市末期、市场筑底阶段,攻守兼备。

前海开源祥和债券A (003218) 为例,基金合同中明确规定,基金资产可以投资股票、权证等权益资产,此类资产投资比例不超过基金净资产的20%。

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可转债基金

主要投资可转债,它投资于可转换债券的比例一般在60%左右,比普通债券型基金持有的可转换债券比例要高,可转债允许购买人在一定条件下将其购买的股票转换成公司股票。

风险高于普通债基,兼具债券和股票的特性,穿越牛熊、攻守兼备。当行情好的时候,可转债基金的盈利能力较强,适合中等风险承受能力的投资者。

具体我们看一下博时转债增强(A类:050019 C类:050119) 的投资范围,其中明确表示投资固收类证券比例不低于基金资产的80%,投资可转债比例不低于固收类证券比例的80%,即投资可转债比例不低于净资产的64%。

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债券型基金的选择

看规模

债券型基金规模过低,可能遭遇清盘的风险,2018年清盘的纯债基金就有76只,应当避免买入。债券型基金除了要担心清盘风险之外,还可能面临违约风险,尤其是信用债基金。基金规模过大,增加基金管理难度,摊薄收益,另外,此类基金如果遇到突发事件需要减仓、换仓,就会比较困难。一般而言债券型基金的规模要在4亿-20亿左右,但具体还要因人而异、因券而异,有很多规模超百亿的债券基金长期依然能够取得优异的业绩。

选择基金经理

对于主动性管理的债券型基金,选择好基金经理,就是成功的一半,博时基金的过钧与鹏扬基金的杨爱斌就是其中两位优秀的老司“基”。

博时基金的过钧 ,出身于华夏固收部,代表基金博时信用债券,累计任职14年,债市老司机,多次获得华英奖“最佳基金经理”的奖项。

鹏扬基金的杨爱斌 ,债市长跑将,曾任平安保险组合管理部副总、华夏基金固收部总监,“私转公”的大佬,代表基金鹏扬汇利债券,机构持有比例超过80%。

根据个人风险承受能力选择不同类型债券基金

从3类债券基金的分类看,由于投资标的的不同,风险也不同。风险由小到大依次为纯债基金、二级债基金、可转债基金。

纯债基金<二级债基金<可转债基金

在产品类别选择上,如果你是比较激进的投资者,并且看好未来股市,那就买可转债基金,这类产品进攻性最强,但需要注意的是由于可转债可以在特定条件下转换成股票,所以具有一定的股性,风险也最大;如果你只是做资产配置,可以考虑纯债基金,纯债基金的业绩比较基准一般都是100%定期利率乘以一个系数,或者是100%中债总全价、100%中债综指全价等;如果你属于平衡型投资者,可以考虑二级债券基金,二级债基金20%的资产净值的比例可以参与二级市场股票的买卖,能够博取一定的股票收益,但基金风险也较大。

基金有风险,投资需谨慎!

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