潜力股是什么意思(如何判断股票是否有潜力)

注意:文中涉及到的个股仅作为案例分析,不作为投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

我们聊聊“戴维斯双击”,了解这个概念,对你未来投资帮助很大。

潜力股是什么意思-1
先说说戴维斯这个人。

戴维斯出生于普通的工人家庭,毕业于普林斯顿大学历史学专业,比巴菲特大21岁,是巴菲特的老前辈。

戴维斯曾经是纽约财政部保险司的员工,在38岁的时候,他发现保险股被严重低估,于是坚决辞职,成立属于自己的投资公司,把大部分资金投入到保险股。

戴维斯的创业资金来自自己妻子的私房钱,共计5万美元,等到1994年离世的时候,47年时间其资产翻了1.6万倍,年化收益在23%左右,这个战绩丝毫不比巴菲特差。

戴维斯的核心投资理念是:在熊市中,买入低市盈率、低收益的公司,进入牛市行情转暖之后,在市盈率提高、收益增加的时候卖出股票,即戴维斯双击。

总结起来,其实就是一句话:熊市买股,牛市卖股。

写到这里,你可能要说,A股当前已经属于牛市,戴维斯的理论就无法施展了吧?

呆脑壳!

我们一定要把理论的精髓,你会发现,这个理论无论在牛市还是熊市都适用。

我们先举一个例子,阐述什么是戴维斯双击?

我们知道,(股票)市值=市盈率*净利润,若某公司当年净利润是10亿,市盈率为10倍,则市值=10*10=100亿。

若第二年该公司净利润翻番,达到20亿,大家也开始对这家公司看好,市盈率达到20倍,则该公司市值=20*20=400亿,相对去年上涨4倍,这就是戴维斯双击!

我们由此可知,戴维斯双击就是公司利润与市盈率同时提高,所产生的乘数效应。

与戴维斯双击对应的是戴维斯双杀。

若一家公司前些年的净利润一直处于高增长状态,当年的净利润为1亿,由于业绩高增长,大家给予该公司30倍市盈率,但是第二年,该公司净净利润下跌为0.5亿,人们对公司的未来失望,市盈率降为15倍。

当年其市值为30*1=30亿,第二年的市值为15*0.5=7.5,股价缩水75%,这就是戴维斯双杀,也就是市盈率与业绩同时降低所产生的乘数效应。

理解什么是戴维斯双击之后,我们就会清楚,其实我们投资上市公司,就是为了赚2份钱,一份是企业估值提高的钱,一份是企业业绩增长的钱。

就我个人而言,我认为我们投资一家公司就是赚企业业绩增长的钱,至于企业估值的提高,只是附带的收益。或者这么说,企业估值是从10倍PE涨到15倍PE,还是20倍PE,我们实在难以把控,我们只需要保证,自己投资的企业的业绩能够保持持续增长即可,剩余的交给市场。

一般情况下,企业业绩的增速与其PE的提高是同步的,我们举一个例子。

假设,一家企业当年的业绩为1亿,市盈率为15倍,这家公司的市值为15倍,第二年这家公司的业绩出现爆发性增长,达到4亿,其PE值很可能从15倍上涨为50倍,其市值就来到200亿。

我举这个例子,想要表达两种含义:

其一、若一家公司业绩与市盈率同时提高,该公司业绩提高几倍,市盈率不一定就相应提高几倍,也有可能出现业绩提高、市盈率不变的情况,如果这样,就成为“戴维斯单击”了。

其二、若一家公司业绩出现爆发性增长,很有可能是这家公司实现某种关键技术突破,或者因为某种原因,这家公司的产能一下子打开,产品供不应求,PE值也跟着提高。

正如当下的新能车市场,今年一个很明显的情况是,由于新能车在C端的爆发,全球新能车市场一下子打开,这就造成一些新能车企业,出现戴维斯双击。

XX股是新能车企业的上游,戴维斯双击效应几乎同步传导到新能车电池企业上。

带着这个思路,XX的上游,甚至XX上游的上游,这些企业出现利润与估值同步提高,就很值得期待。

比如,我前期跟大家提过,由于XX时代产能的爆发,其对于电池上游材料磷酸铁锂或其他新材料的需求就会提高,这也造成生产磷酸铁锂、其他新材料(如导电材料)的公司产能大幅提高。

产能提高,带来产品供不应求,价格自然提高,接着业绩提高,估值跟着提高,戴维斯双击传导至宁德的上游公司。

当然,这些公司一般是低市值的小公司,还是有一定的投资风险的,我也没有公开讲。

这就是戴维斯双击向我们提示的投资机会。

老戴维斯的投资思路就是熊市买低业绩、低PE的公司,牛市该公司业绩提高、估值提高时卖出,我们不需要按照老戴维斯的原始想法指导投资,我们在坚持价值投资的前提之下进行投资即可。

当前的银行与保险股是否会产生戴维斯双击效应,说实话,我心里没底。

我最终选择投资银行与保险股,还真不是图双击,我的要求不高,能达到业绩的单击就行了,当然我也期待有双击的机会。

我们以XX银行为例:

过去几年,内部受到降杠杆的影响,外部受到中美博弈的影响,银行业的日子并不好过,坏账率一直居高不下,说实话,这种情况在2021年也不一定能够得到明显的缓解。

那么,我为何还要投资XX银行呢?

逻辑在于,即使在管理层放水的前提下,XX银行的坏账率也一直很低,风控做的很好。

2020年的这一波宽松,使得中国宏观杠杆率达到270%,较去年末提高24.7%。这也是我坚定认为2021年管理层一定不会降息,反而一定会收缩流动性的原因。

这一轮宽松,短期肯定会促使周期性行业的复苏,大家在大宗市场上看到的煤炭、水泥、铝、钢铁价格的上涨就是基于这个逻辑。不管怎样,这也对银行业构成短期的利好,银行股价值回归是历史的必然。

另外,我从10月份的PPI数据看到,10月PPI环比持平,同比下降2.1个百分点,由此可见,顺周期行业可能还得火上一段时间。

潜力股是什么意思-2
当然,我前期文章已经讲过了,顺周期产业再火,这个机会也是短期的,具有不可持续性。

毕竟,绝大多数的周期股是夕阳行业,国家对于这些高投入、低回报的行业,管控也一直很严格。

从长远来看,这些公司很难形成正现金流,对于这种短期的投资机会,我就懒得去寻找标的了。

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