项目收益债是什么意思?项目收益债发行条件有哪些?

项目收益债 券是指与特定项目挂钩的债券,为特定项目的投资建设筹集资金,债券本息全部或基本从项目完成后的经营收益中偿还给资金。募投项目主体为国内注册的具有法人资格的企业或特殊目的载体。

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项目收益债券募集资金直接投资于固定资产投资项目,其本质是以项目公司为发行主体。项目收入将进入一个特别账户,专门用于支持债券的偿还。项目收益债作为公司债创新试点品种之一,不同于公司债发行的基本条件。发行人为项目公司,主要考虑募投项目的未来收益,对项目公司的资产规模、盈利能力以及成立时间都没有硬性要求。

项目收益债是公司债的子品种,受审核程序和发行方式的限制。上市(上市)交易、投资者生存能力、登记托管、结算交割、监督管理及其法律责任应当符合公司债券现行规定。

具备企业债券发债条件的,可以发行项目收益债券,筹集资金用于项目建设、经营、收购或投资,偿债的主要来源是项目产生的经营性现金流。

项目收益债券发行条件包括:

发行主体:专项债券的发行人为实际控制人或项目实施主体,其中项目实施主体为仅承担债券发行项目建设、投资、运营的特殊目的载体或具有法人资格的境内注册企业。

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资金募集用途:项目收益债券募集资金只能用于设备购置或项目的运营、建设,不能用于偿还与项目相关的其他债务或置换项目本金。同时,向资金偿还的债券本息全部或主要来自项目完成后的经营收入。

此外,项目收益债券是通过设立项目公司,经营特定项目,以项目公司名义发行的债券;轻重项目不要求财务指标和发行人自查。无准入限制,成熟一个,批准一个。

项目收益债券属于公司债券,是一种特殊的细分。项目收益债券和资产证券的原理是一致的,但各有侧重。企业资产的证券主要针对建成后的基础资产,而项目收益债券的投资标的主要是拟建或在建项目。

从现金流的状态来看,资产的证券则需要目前已经产生的现金流,而与项目收益债券相关的项目当期可以没有现金流。因此,项目收益债务不影响现有债权人的利益,其偿还资金来源于项目建成后的未来收益。

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