永续债是什么意思(永续债的发行原因与风险优缺点)

永续债是什么意思?永续债又称不定型债券,是在银行间注册的非金融企业(发行人)债券市场债券发行“无固定期限,含发行人赎回权”。永续债的每个付息日,发行人可以选择成为当前的利息以及已经的递延全部利息,推迟到下一个付息天,并且不受任何递延付款利息限制。

永续债-1
永续债是什么意思?为什么要发行永续债?

永续债券主要发行主体为地方国有企业和国有企业。部分企业资产负债率基本达到50%以上。去杠杆的需求非常迫切。因此,降低企业资产负债率是永续发债的主要目的之一。

对于永续债发行人,永续债通常计入所有者权益表中的“其他权益工具”项目,可以将国有企业减至一定中央企业的资产负债率和资产负债率,起到降杠杆的作用。同时,永续债券持有人不参与公司实际经营,不会稀释公司股权。

永续利息的预期收益普遍高于普通债券,且利率会随着持有时间的增加而不断增加。永续债的发债对发行资质有严格的要求,所以永续债的违约风险比普通的债券要小。需要注意的是,如果普通的债券延期付息发行人承担违约责任,而永续欠款利息递延付款不构成违约。当然,递延利息也是有限制的,而且每笔递延利息在递延期间也会计算利息。

永续债券被视为债券中的股票。大多数永续债券都包含赎回条款,允许发行人赎回债券,所以永续债券不一定是永久的。不过,永续债同样也是一种没有确定到期日的债券,投资者可以定期获得利息。国内永续债务期限主要为3N和5N,即由发行人决定是否每3年或5年延长一次债券。同时,将调整票面利率,以补偿投资者的潜在风险。

永续债-2
永续债是什么意思?对于发行人来说,永续债务是一种既不稀释权益也不不增加资产负债率的融资工具。对于投资者而言,永续债券票面利率较高,而且发行人通常信用较好,具有不小的吸引力。

但是,永续债券也存在期限不确定、流动性相对较差,以及由发行人设定的特殊条款。投资者应在了解相关信息后审慎决策。永续债券风险主要包括以下几个方面:

1、流动性风险:永续债券一般很难转移给其他交易者,因为本金无法收回,所以无法保证;

2.信用风险:永续债务可能面临无法到期的情况付息,如标的公司破产或破产,或公司单纯的信用问题,没有到期付息或延迟付息。

3、利率风险:随着时间的推移,当利率开始上升时,可能会超过永续债券的利率,导致投资者的机会成本增加,资金相对流失。

以上就是关于永续债是什么意思的全部内容了。

(0)

相关推荐

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 1612131057@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注