2022风电股票有哪些(风电行业最全股票名单梳理)

​一、风电行业正在经历变化

风电行业过去存在降本缓慢,应用场景少,国内风机厂商技术弱无法出海等问题,关注度和估值一直以来都较低。但是当下的风电行业正在发生一些积极的变化:1)大型化带来成本显著下降,激发更多的需求,H1风电招标量旺盛,超市场预期;2)以碳中和为核心,政策支持力度加大,海上风电、老旧风场改造和分散式风电等新的应用场景或得到拓展;3)平价压力和三一重能上市,倒逼行业加快技术进步、风机大型化,行业格局重新洗牌,脱颖而出的优秀公司或能带领产业链走向海外

相比于光伏过去的的成长性更为突出,风电表现出较强的周期性。2015-2020年全球光伏复合增速20%,且未出现下滑。2015年-2020年全球风电复合增速为8%。且周期性明显。

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二、风电行业未来有望保持快速增长,特别关注海上风电

未来五年平均每年装机120GW,年增速17%。根据GWEC测算,为了把全球气候升温比工业化前低2℃的水平,到2050年达到净零排放,2021-2030年全球平均每年需要装机180GW(2015-2020年平均装机64GW。2021-2025平均装机120GW,2025-2030平均装机230GW)。2030年起需要每年装机280GW。

从装机区域看:贡献主力仍然为中国、欧洲、北美以及海上风电。

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2021 年以来进入全面平价时代,增速趋于平稳。天风证券预测 22-25 年国内陆上风电 CAGR 达 15%。相比陆上风电,海上风电具有风资源更好、风机利用小时更高、适合大规模开发、不占用土地资源、不受地形地貌影响等优势,同时海上风电一般靠近传统电力负荷中心,便于电网消纳,并且可免去长距离输电的问题。随着海上风电技术日趋成熟,度电成本下降,预计未来国内海上风电将会迅速发展,预计 22-25 年 CAGR 达 37%。

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三、风电全产业链情况

国内风电行业全产业链市场规模达到3000-4000亿(不包含塔筒),整个市场空间大。

风机大型化是未来确定性趋势

风机大型化满足发电侧降本要求,是产业降本核心手段:①针对设备成本:大型化风机单位功率设备重量降低,摊薄风机制造成本,规模化效应增强;②非设备成本:在相同装机规模下,大型化风机台数减少,对应的土地、建设、运维成本减少;③发电量:大型化风机对应高塔筒和长叶片,增加风能捕获能力,提高年均等效利用小时数。

大型化背后的驱动力:1)风电市场化,补贴退坡倒闭产业降本;2)整机厂竞争加剧,降本诉求强;3)大风机提升利用率,增强低风速地区开发经济性

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风机大型化可显著降低项目建设成本和度电成本,提升项目收益率。根据《平价时代风电投资项目与趋势》测算,以一个100MW的项目为例,当机组单机容量由2MW增加至4.5MW时,塔架、基础、安装、道路、线路、土地等投资成本显著降低,静态投资可降低932元/千瓦,降幅14.5%,LOCE可降低0.0468元/千瓦时,降幅13.6%,全投资IRR可提升2.4pct至11.86%,资本金IRR可提升9.3pct至27.49%。

从装机情况来看,风电机组平均功率持续提升,2010年风电平均功率不到1.5MW,2019年平均功率提升至2.5MW,进入2022年近期多数招标均要求4MW及以上风机类型(中广核新疆、中广核广西、深能苏尼特旗等)

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风机大型化趋势下,各个风机零部件影响呈现分化。大型化会带来部分零部件的单位价值量的下降,但是轴承、齿轮箱因为壁垒高,单位价值量并没有明显下降。

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风电产业股票梳理如下

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