行业弱势下“百亿回购”,美国友邦保险怎么样消除寒意?

今年一季度新业务价值再次跌回负增长。

文/每日财报 程意

2021年,作为市场蓝筹板块代表的保险股整体指数跌幅近四成,创2011年以来最大年度跌幅,位列A股市场跌幅“榜眼”。所以今年以来,不少险企频频进行股票回购和高管增持,以提振市场信息。

6月27日,友邦保险再次发布回购公告,耗资1.63亿元港币回购198万股。据《每日财报》了解,近三个月以来,友邦保险已经累计回购约1.26亿股股份,耗资超百亿港元。但尴尬的是,回购计划实施以后,友邦保险的股价并未得到大幅提升。

友邦保险-1

巨量资金无法提振股价的背后原因,或与友邦保险的经营业绩有关。

今年一季度,友邦保险的新业务价值承压下滑18%,年化新保费同比下滑7%至15.67亿美元,受制于疫情冲击,新业务价值率同比下滑7.6个百分点至54.4%。

眼下二季度就要结束了,友邦保险的经营压力能否在短时间内得到有效缓解呢?

耗资百亿的回购

在2021年一季度,受险企提前发起“开门红”营销和旧版重疾产品下架等因素的影响,保险公司的新单和新业务价值均有所增长。但进入二季度以后,随着保险代理人队伍的全面萎缩,以及车险综改叠加新能源汽车市场保费厘定的痛点,险企相关经营数据增速明显下滑,保险股指数大幅下跌。

面对业绩和股价的双重压力,险企也在阵痛之中积极寻找改革的方向并展开“自救”行动。为提振市场信心,释放出积极信号,不少上市险企纷纷发起股票回购。

其中,回购动作最为频繁的险企当属友邦保险。早在今年3月11日,友邦保险就公布了100亿美元回购计划,拟在未来三年通过公开市场回购公司普通股,向公司股东返还高达100亿美元的资本。

对此,友邦保险也表示,股份回购计划代表过往一段时间以来所积累的资本已经超出公司需要,当中已计应对资本市场压力状况及保留资本以实现策略和财务灵活性。回购的股份将被注销,在提升股东回报的同时,还可以保留财务实力以继续投资。

但从股份回购计划实施以来,友邦保险的股价表现并不尽如人意,未能扫去股价持续低迷的阴霾。截至6月27日,友邦保险报收于82.85港元/股。与2021年友邦保险的最高股价107.78港元/股相比较,友邦保险当前股价下跌了23%。

新业务价值再次跌回负增长

从2021年年报来看,友邦保险的新业务价值实现逆势增长,达到33.66亿美元(固定汇率,下同),同比增长21.7%;年化新保费增至56.47亿美元,同比增长6%;新业务价值利润率增至59.3%,同比增长6.3个百分点。

但在今年一季度,友邦保险的新业务价值却让人大失所望,仅为8.53亿美元,同比下滑18%;年化新保费达15.67亿美元,同比下滑7%;新业务价值率为54.4%,同比下滑7.6个百分点。

《每日财报》也注意到,这也是友邦保险自2021年连续4个季度实现新业务价值正增长后,再次跌回负增长。从区域来看,中国内地业务作为友邦保险新业务价值增长贡献最大的市场,在今年一季度却成为其业绩下滑的重要因素之一。

而所谓的新业务价值,就是险企新业务预期未来产生的税后利润折现值,简单理解就是新保单的利润,这能反映一家寿险公司经营能力和业务拓展销售水平。

据悉,一季度友邦中国虽然实现了年化新单保费和新增代理人人数的增长,但因其整体产品结构转向“长期保障型+长期储蓄型”的产品组合,才导致新业务价值率下行明显,使得公司新业务价值下挫。

但因中国内地业务对于友邦保险的经营发展而言,仍起到至关重要的作用,所以其在我国多个省份积极布局。自年初以来,友邦保险在天津和石家庄的机构获批升级,湖北分公司也成功开业。前不久,友邦人寿在区域布局再下一城,宣布已获得银保监会批准着手于河南省筹建分公司,河南成为友邦人寿内地第六家省级分支机构。

从友邦保险的发展战略来看,其或有意进一步提升在华市场渗透率,但在如今这个节点,扩大布局是好是坏谁都不敢确认。接下来,友邦保险在今年二、三季度新业务价值能否回升,也是外界较为关注的重点。

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