港股新股申购中签率有多高(港股打新技巧及回拨机制)

前几天写了一篇关于新三板精选层以及未来开市的北交所上市公司新股中签规则及申购小技巧的问答,有朋友希望我再介绍一下港股打新的相关知识要点以及是否有技巧。这两天研究了港股的打新规则后发现香港股市的新股申购对于散户投资者还是比较友善的,和大家简单介绍一下。

港股打新命中率真的“很高”但可能首日就破发

A股新股申购两大特点,一是中签很难,高一些的中签率在1%以上、大部分为千分之几、热门新股则为万分之几。不过,A股只要申购到新股了基本都能赚钱,破发的情况很少出现,也就是赚得多与少的区别。

港股则截然不同,中签率很高,中签概率超过20%是很正常的,有的新股中签率甚至超过了50%。当然,港股破发、甚至是开盘首日就破发也是非常正常的事情。因此,了解了港股打新规则后是否申购还得进一步研究一下新股的质地。

最近的著名例子有“奶茶第一股”奈雪的茶,发行价为19.8港元,首日破发收盘价为17.12港元,目前才刚过11港元;又比如刚上市的东莞商业银行,上市第一天最多跌了20%。

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港股打新有回拨机制

什么意思呢?大家先要明白一点,任何国家的股市里有上市公司发行新股时并不是将所有股份都拿来给散户申购的,机构们会在网下申购掉部分新股。当然,这部分新股的交易会受到一定的限制。剩下的新股拿到网上给散户们申购。

以港股新股为例,只拿出发行总数的10%让散户们申购。比如某港交所上市公司准备发行1亿股新股,9000万股由机构在通过国际配售买了,剩下的1000万股给到散户们在网上认购。

不过,当网上申购热情高涨,出现认购数量远远大于发行量时会从国际配售中拿出一部分给散户打新,这个机制叫做回拨机制。具体来说,认购倍数达到15-50倍时,网上新股申购数量变成了发行总数的30%;50-100倍时变成40%;100倍以上时变成50%。

比如某公司还是发行1亿股新股,刚开始时国际配售拿了9000万股,网上散户只能打新1000万股。如果认购的总股数达到1.5亿股以上则网上散户能够打新的数量变成了3000万股;认购总数达到5亿股以上则打新数量变成4000万股;认购总数达到10亿股以上变成5000万股。

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这一点对于散户来说是绝对有利的,让资金量小的散户有更大的概率认购到新股。

当然,港股上市公司可能会向港交所请求豁免这一规则,一些热门公司上市的时候就会这么做。比如小米上市时只拿出了5%的新股让散户认购,即使认购倍数达到100倍以上才增加到10%而已。

散户申购时还要区分大散和小散

有些机构为了拿到更多的新股会伪装成散户参与网上认购,这降低真散户买到新股的概率。于是港交所在制定网上打新规则时又加入了一条新的规则,即根据申购资金量的多少分组进行。

具体来说,申购总金额(不是股数)不足500万港元的为甲组、超过500万港元的为乙组,两组能够申请的新股数量基本上为五五开。

比如,某公司发行1亿股,其中国际配售7000万股,散户网上认购3000万股。那么真正的小散们在甲组中总共可以认购1500万股、大散以及伪装成散户的机构分在乙组争夺另外1500万股。

别小看这条,确实从一定程度上帮助散户抵御了假散户、真机构们的掠夺。

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港股打新技巧:多账户认购

港股打新除了以上提到的两个有利于散户的规则外还有一个大原则用来照顾“穷人”,那就是尽量保证每个账户认购到一签。正是这个原则让一些最不热门的新股居然能够达到每一个账户都能申购到一签,当然这类“垃圾股”大概率会破发,这是另外一个层面的话题了。

港股规定一个身份证号只能开一个账户打新,实际情况是在不同券商用一个身份证开户也能成功,只能说港股在这方面的监管不太严格。当然,为了保险起见建议大家还是用不同的身份证开设多个账户。

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