三大货币政策工具是什么?有什么作用?

近日,央行副行长陈雨露在接受媒体采访有关“下一阶段如何加大稳健货币政策对实体经济的支持力度”时表示,将推出三大货币政策举措:一是尽快推出1000亿元再贷款支持物流仓储等企业融资,加大对货运经营者的帮扶,为统筹疫情防控和经济社会发展提供更有力的金融支持;二是加大对银行特别是中小银行发行永续债的支持力度,支持提升银行资本水平,增强银行信贷投放能力;三是推动金融机构继续减少收费、惠企利民,更好发挥政府性融资担保作用,用市场化法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利。

三大货币政策工具是什么-1

从陈副行长披露的信息看,央行在实施货币政策时可谓费尽了心计,紧紧围绕当前经济的痛点、难点和重点,三大货币政策举措可谓抓住了下一阶段货币政策的关键,也表明了央行货币政策明确的支持方向,最为重要的是三大货币政策举措均有助于激发微观主体活力、畅通内循环,将助力经济平稳运行。而且,央行明确的三大货币政策举措,也显现了当前货币政策的科学性和灵活性,是对“总量+结构”货币政策的灵活调整,虽然之前央行已出台多个“增量”政策,包括普惠小微贷款支持工具、科技创新再贷款、煤炭清洁高效利用专项再贷款等,还通过公开市场灵活操作,以保持流动性合理充裕,引导金融机构合理让利实体经济。而此次明确的三大货币政策举措更体现出央行货币政策的针对性和时效性,能让货币政策更快、更好地显现出成效。

从当前经济金融运行现实看,央行明确三大货币政策举措具有非常重要的现实意义或作用:能够精准实施到位的话,对稳住市场预期、稳住市场主体、稳住价格、稳住就业等都将起到有效作用,更会对实现全年经济社会发展目标、保持经济运行在合理区间营造良好的金融环境。最为重要的是,三大货币政策举措对于扭转当前经济不利局势、防止经济持续下滑将起到有效提振作用。

确保打好防疫持久战、保障民生,需重点支持物流仓储企业的发展。全球疫情从2019年末到今已持续4个年头了,目前疫情无论在国外还是国内都还没有得到全面有效控制,疫情往后还要持续多长时间仍然是个未知数。而在防疫中,物流仓储企业对一座城市、一个国家的抗疫成败至关重要,只有物流仓储企业保持正常运行、储备充足的商品物资,才有可能保证抗疫期间民众生活的供应以及确保企业正常的物质流通以维持所有企业的正常生产经营。而目前不少物流仓储企业面临的一个共同问题是资金链紧张,需要银行金融机构给予大力信贷支持,更需要央行货币政策的滋润。

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由此,央行拟尽快推出1000亿元再贷款支持物流仓储等企业融资,加大对货运经营者的帮扶,为统筹疫情防控和经济社会发展提供更有力的金融支持,无疑抓住了货币政策的要害,起到了“及时雨”的作用。相信只要将这一货币政策举措落实到位,绝大部分物流仓储企业的资金面会得到宽松,融资难的困局将被打破,不少物流仓储企业将告别经营困境,不断提高货运储备以及流通能力,为防疫以及企业正常的生产经营提供有力的物质保证,最终确保抗疫的全面胜利,确保民众生活安定和中国社会长治久安。

提高中小银行金融机构支持实体经济能力,需支持中小银行发行永续债。近年来我国银行机构资本充足率有所提高,不少大型银行资本补充渠道扩大、补充资本的能力提高,但要看到不少中小银行尤其是民营银行补充资本渠道狭窄、补充资本的能力下降;而中小银行面对的服务对象是大量民营中小微实体企业,这样的现状无疑削弱了中小银行和民营银行对中小微实体企业的信贷支持能力,也将拖累中国经济的全面企稳回升,难以有力抑制经济形势的下滑。据银保监会数据显示,截至2021年末,民营银行资本充足率为12.75%,自2017年三季度以来不断下降;16家民营银行中有9家民营银行资本充足率较2020年末有所下降。

中小银行以及民营银行这种资本充足率下降的现状若不改观,将严重影响其支持中小微实体经济的能力。由此,加大对银行特别是中小银行发行永续债的支持力度,提升银行资本水平无疑是十分重要的货币政策工作。当前可考虑除支持民营银行增资扩股、允许情况较好的民营银行试点公开上市之外,应将部分条件相对成熟的中小银行以及民营银行纳入到发行永续债的目标银行之中。通过此货币政策操作,可增强中小银行资本实力,提高中小银行应对中小微实体企业信贷支持的能力,帮助中小微实体企业渡过难关,扩大社会就业,增加普通民众收入,从而为中国经济社会企稳奠定良好基础。

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减轻实体企业生产经营负担恢复生机活力,需推动金融机构减费让利。众所周知,尽管历年来中央政府出台了各种优惠财税金融政策以减轻实体企业经营负担,尤其是鼓励银行金融机构通过降低贷款利率、减少中间服务收费等措施来降低实体企业生产经营成本,但由于受到各种主客观因素的制约,效果不尽如人意,还需要持续推动金融机构继续减少收费、惠企利民,更好发挥政府性融资担保作用,用市场化法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利。

这项工作对当前实体企业恢复生机活力至关重要,必须加大力度,更需引起银行金融机构的高度重视,并将这一货币政策措施真真切切地落到实处,才能真正减轻实体企业尤其是中小微实体企业的经营负担;若仍阳奉阴违,将央行这一货币政策举措悬空,则不少中小微实体企业有可能无法渡过当前的经济“严冬”,中国经济也将陷入更加困难复杂的局面。

由此,央行从稳定经济大盘出发,明确推动金融机构继续减少收费、惠企利民的货币政策举措,无疑显示出了高超的大局意识,各银行金融机构应积极响应央行货币政策号召,树立高度的社会责任感,向实体企业尤其是中小微实体企业伸出援助之手, 减少中间服务收费标准,进一步提高贷款利率优惠水平,向实体企业让利,解决实体企业融资贵问题,提高实体企业应对疫情困难的能力,尽快夯实我国社会经济发展的基石,为实现今年我国经济增长目标创造有利条件。

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