货币基金如何挑选(货币基金的含义与收益来源)

那么什么是货币基金,从字面意思很好理解,是投资于货币市场的基金,最常见的货币是什么?是现金吧,现金也是最具有流动性的这么样一个东西,对于流动性我相信很多朋友都知道,指的是变现速度,从资产变成可以流通现金的能力,也就是你急需钱的时候,你能够迅速把手上的资产卖掉,这时候有人愿意去买。

好,了解了流动性后,我们回到货币基金,有人说我好像听说过货币基金,但好像没有接触过,这里我可以很负责任的告诉大家,有手机的朋友啊,百分之80的人都购买过货币基金。为什么呢?几乎很多人手机里都有支付宝这个应用吧,当你有闲钱的时候一定也放进去过,就是人们熟知的余额宝,大家为什么愿意把钱放进去,首先,随用随取,安全可靠,还可以增值,所以是一个非常好的产品,也在当时非常流行。好,说了这么多很多朋友应该意识到了余额宝本质就是货币基金,也就是你把钱存进去的同时,就是去购买了货币基金的份额,而这个基金就是由天弘基金公司管理的,大家可以看到余额宝规模达到了1.7万亿,仅五年的时间。也就是2013到2018年这5年,飞速的增长也就出现了后来的限购事件,这里有个很有意思的小插曲,当时余额宝疯狂增长,导致被相关部门约谈,原因很简单就是抢了银行的饭碗,别人钱都放支付宝而不放银行了,那当然别人不乐意了,所以我们可以看到,货币基金有收益又随用随取的特点确实是被大家所喜爱。

说起货币基金,其实并不是什么新鲜事物,早在上个世纪70年代的时候,就已经有了货币基金。在上个世纪的70年代,美国经济处于经济衰退、通货膨胀同时盛行,当时由于美联储对于商业银行的存款利率进行管制,结果导致了居民存款的利率普遍低于通货膨胀率,这就是只要居民的钱存在银行就会处于长期贬值的情况。

与此同时,美国的各家银行却同样面临着资金荒的困局,于是各家银行为了吸揽存款,就采用了利率较高的大额定期存单来吸收储蓄,然而,这种大额定期存单的门槛太高,至少都是几十万甚至几百万美元才能够投资,所以只有少部分的机构投资者才有足够的资金去购买,而大多数普通美国人只能够购买利息低的可怜的普通存款或者小额理财产品。

这个时候著名的美国基金分析师鲁斯·班特通过自己的研究分析,想到为什么不能通过一种机构将大家手上的闲置资金聚集起来,从而投资于那些高息的大额存单呢?于是大名鼎鼎的“储蓄基金公司”就这么成立,储蓄基金公司购买了三十万美元的高利率定期储蓄,并同时以1000美元为投资单位出售给小额投资者,就这样,小额投资者享有了大企业才能够拿到的投资回报率,并同时拥有了更高的现金流动性,于是历史上第一个货币市场基金就这么出现了。这是不是就很像我在基金起源课程给大家介绍的一样,任何基金设计的顶层逻辑都是一样的,集合散户的钱,然后做专业的投资。大家都可以获得很好的收益。

那这个余额宝,也就是货币基金集合里这么多人的钱最终投向了什么产品,而产生的这个收益呢?这些个都是货币基金的投资标,大家可以看到这个国债,政府债都是国家和政府发行的债券,央行票据银行存单都是大银行的存托凭证,都是风险非常低的标的。所以我们可以知道货币基金投资的大部分标的都是非常安全的,说白了就是借钱给一些大银行大公司,你想想如果有一家公司管你借钱,借10年的,你会不会担心这家公司撑不到10年就倒闭了呢,比如特斯拉公司,听起来多么大的公司,但你能保证他10年后还健在吗,十年时间太长了变数很大,所以呢,这是是有风险的,但如果只帮你借一个月的钱呢,一个月之后特斯拉公司会倒闭吗?基本不太会,你把特斯拉公司换成任何公司或者大银行都是这个道理,明天可能倒闭,或者下个月突然倒闭,这个概率很低等过个几年之后破产,或许有可能的,所以期限越短,风险越小,余额宝是一个货币基金,他们披露的2018年投资组合的平均期限是57天,其他的货币基金也类似都是平均期限提前60天左右,这就是货币经营风险非常非常小的一个原因。那么这些风险小的借贷行为是不会面向小散户的只有大的基金公司才可以集结大家的钱去购买。保证货币基金的安全系数高,收益也相对稳定。

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那除了这些优点以外,货币基金的核最心优点其实是可以随时申购,随时赎回,基本上都是第二天第三天就到账了。大家发现没,余额宝也是当天赎回到账,但是要取回银行卡上,也是需要过一天的,就是这个道理,所以它被称为流动性王者。

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我们总结一下,货币基金的核心优点就是流动性好,变现快。其次是安全性高,也就是本金安全,并且没有变现损失。

最后一个就是收益率的问题了,用过余额宝的朋友应该都知道余额宝收益现在普遍都是1%到2%不等,仅仅也就高于银行存款。也有很多朋友问我说,原来这个余额宝收益都挺高的6到7为什么现在这么低了?

说这个之前大家就先需要了解下货币基金的收益来源说白了就是购买的这些债券银行存款的利息,那么利息的高低决定了货币基金收益高低,那么这些利息又受什么影响呢?四个字,市场利率。大家总在说利率利率 但是实际是什么很多人并不是很清楚,简单来解释就是市面上钱的供需关系,供给和需求的关系,需要钱的多了那么供给方就会提高利率,以用来提高借钱成本,有闲钱的多了,需求方就会降低利率,以降低借钱成本。这很好理解,所以我们要知道未来货币基金收益的高低趋势,我们就要去预测下未来利率的走势。

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在这张图上我们可以看到其他国家的利率情况,对比我国的1.5%其他发达国家的利率普遍非常的低,甚至有负利率的国家。大家都知道我国是目前世界上最大的发展中国家,以后也必然会走向发达国家,就包括现在和美国的一些摩擦都是因为中国快速的发展步伐,我们可以看到这种图从96年至今我国的利率几乎是单边下行的,所以从这样看利率下行是必然趋势。这里有兴趣的朋友也可以去查一下,其他发达国家像是美国,日本,意大利英国他们历年来的利率走势,也都是单边下行的,因为这是经济发展的必然结果。

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