2019年,P2P理财何去何从

3月28日,“安全运营”了好几年的团贷网突然爆雷,再一次引发P2P行业大地震!为什么一个人人说好的平台,一夜之间说倒就倒了?雷声不止的P2P到底还能不能投?下一步应该怎么办?p2p理财有风险吗

在分析团贷网事件及其影响之前,我们先好好聊一聊P2P。

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一、什么是P2P

理论上来讲,P2P是一种去中介的模式,即资金所有人(出借人)和资金需求人(借款人)之间的直接借贷行为。

相对于P2P的模式,传统意义的银行贷款业务,是作为资金所有人的你(存款人),把钱存在银行;而后银行再将钱借给有资金需求的人(贷款人)。

在此过程中,存款人和贷款人之间没有直接和法律意义上的借贷关系,亦即银行在这一过程中实际上扮演了严防“信息中介“异化为”信用中介“的监管角色。

作为资金所有者的存款人,你需要承担的风险是极低的,除非银行倒闭。而且《银行存款保险条例》已于2015年5月1日起正式实施,最高50万元偿付限额能够为我国99.63%的存款人提供全额保护。

由于(几乎)所有的风险都由银行承担了(而且其具备监管法规及《存款保险条例》作为背书),作为存款人的你承担的风险极低,甚至可以说零风险,因此你只能获得一个相对较低的收益,而这个风险收益在逻辑上是合理的。

绝大部分银行属于风险厌恶型,为降低自身风险,银行只愿意将钱借给优质的公司和个人。那么,资质不优的公司和个人怎么办呢?直接找别人或别的公司借款。

钱由一个人(P)直接出借给另外一个人(P),也就是产生了我们今天所说的P2P借贷模式——人(出借人)与人(借款人)之间的直接借款。这个人,可以是自然人,也可以是法人。

一方面,缺钱的P想找到人借钱给他;另一方面,手里有钱的P不甘心将钱放到银行赚取很低的利息,也希望找到一些愿意支付高息借钱的人。但是,这两部分人互不相识,无法取得联系,更无法达成交易。

在前互联网时代,一个缺钱的P只能向身边有钱的P借钱;但在互联网时代就不一样了,P2P平台应运而生,缺钱的P就可以直接通过平台向任何有钱的P借钱。

从初衷上看,如果能做一个平台,一边连接缺钱的人、一边连接要有借款需求的人,撮合二者交易,实属一件利国利民的好事。

此时,平台在这一借贷关系间扮演的是一个什么样的角色呢?

一方面,平台负责搜罗有借款需求的人,并负责审核借款人的资质。

举个栗子:A称自己想借100万。在出借这笔钱之前,平台需要对A进行资质评估,确保此人是否具有相应的还款能力,以及按时还款的意愿等,因为出借人一般并不具备这方面的专业评估判断能力。平台方则需要帮忙审核A的资质,评估可借款金额,以及合适的借款利率。

另一方面,平台还需要拉拢持有资金并期望获取更高收益的出借人,增加出借人在平台的活跃度,保持平台的借贷供求平衡及活跃度。好比做一个相亲平台,如果用户均为男性,没有女性,供求关系不成立,平台便无法持续经营下去。

综上,P2P平台理论上需要做的事情很多,聚客、运营、客户资质审核……而做这些事情的成本其实并不低。所以平台在A和B之间的作用,并非简单撮合“A将钱借给B,B付本金及利息给A”而已。

一般情况下,P2P平台会向借款人收取一定比例的费用以填补自身的运营支出,顺便实现盈利,而平台收取的费用可能并不比出借人获得的利息低。

理论上,作为P2P的平台方是不参与到客户的交易行为中的,也就是说,其中的风险需要出借人自行承担,如若借款人不还钱,平台方将不会有任何动作。但这样一来,出借人就会因为风险过大,不愿意进入平台。那怎么办呢?

这个时候,平台方就会想办法保障出借人的权益。具体的做法是,向借款人多收一笔钱,假定每笔借款多收5%,将形成一个类似于“代偿金”的备付机制;当出现借款人不还钱的情况时,平台可以从中拿出钱代借款人清偿这笔借款。

以上就是正常P2P模式的全貌。

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二、P2P暴雷真相

听起来是不是毫无漏洞?按照上面所述, P2P可谓是利国又利民,是国民经济重要补充。然而,实际情况远没有预期的那么美好……

你们是否注意到一点:P2P整个运转模式中的借款人究竟是谁,其资质到底如何?其实全靠平台告诉投资人。

这一点充分暴露了P2P平台最大的问题:第一,缺乏监管;第二:诱惑极大。

即便创建人原本计划认真做一个正常的P2P平台,辛苦挣点“中介”的血汗钱,但当他发现,随意编造一个借款人(或机构或底层资产)就可以轻松融来几千万甚至上亿的资金,且这笔钱可以任由他支配时,很少有人能抵制住这个诱惑。毕竟,拿出去赚了钱是他的,亏了却是出借人的。

这种无真实借款人、无底层资产的,我们称之为“资金池”。P2P公司设立资金池的行为,其实就已经异化为具备吸收社会公众存款性质的非法业务了,当然这种非法业务还有一个大家更为熟悉的名字——非法集资,但吸收社会公众存款业务在任何国家都是被严格监管的。在缺乏监管的情况下,部分P2P平台为了既得利益,往往会存在自设资金池的严重违规行为。

此外,P2P行业准入门槛很低,平台创建人只需要花100万买个系统,就可以开始揽业务。只要能拉来足够的出借人,这个事就能成了。

于是,很多人开始花些小钱建P2P平台,然后到各个网站打广告,用15%的年化利率吸引了一群资金在手、有投资欲望的出借人,到平台将钱投给所谓的借款人(借款人可能根本不存在,项目也不存在),平台一下子收到了几千万。而后平台拿着这几千万去炒股票也好、做别的投资也好,根本无人知晓。如果亏了,直接拿着剩下的钱跑路。如果平台拿这笔资金挣了钱,就把钱连本带利返给投资者,这样一来出借人反倒认为平台非常靠谱,再借给平台1个亿……

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再回到团贷网事件本身,据相关专家推测,该企业可能非法募集了几十亿的资金去做一些其他的投资业务,现在血本无归无法兜底,再一看,跑路是不可能了,只好自己去投案自首。

团贷网倒闭,投资人损失惨重。

第一,团贷网做资金池融的那笔钱,注定血本无归。投了这部分所谓资产的人,肯定无法追回这笔资金了。

第二,团贷网暴雷,那些在团贷网正常借款的借款人不再还钱,那么向这部分借款人提供借款的出借人必定会跟着遭殃。

根据我们上面科普的P2P平台两种情况:

一、当它只充当信息中介,撮合A把钱借给B的时候,不叫非法集资;

二、当它虚构借款人/底层资产募集资金的时候,就属于非法集资了。

根据警方通报,“对“团贷网”涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查“,也进一步印证了“团贷网”非法集资,也就是非法吸收社会公众存款的违规行为。

三、雷声不断,P2P平台何去何从?

团贷网事件过后,P2P行业再次陷入旋涡中心。行业信任危机不断加重,投资人信心崩塌,纷纷撤资或不再复投。从可观测数据来看,行业成交量仅为事件前1/3。且在此之后,陆续有平台宣布退出或采取紧急措施。“极力清场”似乎正在上演,“绝对合规”恐怕是平台活下去的唯一道路。

毫无疑问,这条路,依然是荆棘密布。

有福啦

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