定投的指数基金涨多了就一定要卖吗?

上周,消费指数跌了不少,一周下跌了2.08%。而过去的一段时间,消费指数都表现得很好,涨了很多。很多人之前也问过,说消费指数都涨这么高了,是不是应该卖了?

我们的回答一直都很“佛系”:看市盈率,如果没有高于市盈率合理区间,就继续定投,如果高出了,再考虑卖。

涨多了会跌这不是常识吗?这么佛系真的对吗?这一定是很多同学心中的疑问,今天,我就来具体分析一下这个问题。

1.

我们拿纳斯达克指数作为案例吧。

[纳斯达克指数5年走势]

从文稿中的插图可以看出,过去5年,纳斯达克指数总体来看,是一直上涨的。

如果你“佛系”持有5年,你的收益是84%,平均每年是13%,再加上1%左右的分红率,你的收益应该是14%左右。我相信对于这个收益,绝大部分人应该是满意的吧。

但是,“精益求精”的同学们可能会说了,“如果我们能在B点卖出,在C点买回来,那岂不是可以挣的更多?你看,在B点的时候显然已经涨了很多了嘛,涨多了就会跌,所以,就应该在涨的比较多的时候来个高抛低吸,这样收益不是会更高吗。”

然后,有些同学甚至会开始研究B点的技术指标特征,并总结出一套理论,说这个那个技术指标达到什么水平了,就应该卖出。

这是一种典型的逻辑漏洞。

你可以看一下图中的A点。在后面的行情还没有走出来的时候,从感官上来看,A点应该也是看起来挺“高”的。如果拿技术指标套,估计A点也会符合技术指标偏“高”的特征。

但是,让你看到A点之后的走势以后,回过头来再看A点,你觉得你还会想要在A点卖出吗?

更可怕的是,如果在A点卖出,发现股市没跌,一路涨上去了,你该怎么办?

因为你的逻辑是涨“高”了就要卖嘛,现在股市是越涨越高,那按照逻辑,岂不是更不应该买。如果一直不买进去,你就错过了A点之后的所有收益。

有些同学可能想问了,“那按你的意思,难道涨多高都不应该卖吗?”千万别误解我的意思,涨“高”了就应该卖,这句话是没错的。

关键是这个“高”应该如何衡量。

2.

接下来就要划重点了,请你记住以下几个结论:

第一,衡量股市“高”还是“低”,你不应该看股票价格的绝对值,不应该看股票指数点位的绝对值,更不应该看技术指标和形状。

你应该看的东西就一个,估值。绝大部分股票指数的估值看市盈率,少部分股票指数,比如券商指数,看市净率。

第二,如果估值,也就是市盈率或者市净率高于合理水平,股市就偏“高”了,可以卖出;

如果估值处于合理水平,股市就不高不低,可以正常定投;如果估值低于合理水平,股市就偏“低”了,可以加大买入力度。

第三,从短期看,股市估值偏“高”了以后,不一定会立刻下跌;股市估值偏“低”了以后,不一定会立刻上涨。

但是,从长期来看,根据估值来高抛低吸,一定是能帮你赚到比较稳健的收益的。这是我们的“佛系”投资法。

3.

在“佛系”投资法之外,我们在课程里也提供了一些在“佛系”投资法基础上,进一步优化收益的“进阶”投资方法。比如“均线止盈法”和“回落比例止盈法”。

这些方法能帮你在一定程度上提高收益,但是,这些方法是一定要建立在“佛系”投资法之上的。

也就是说,如果你牢牢地掌握了“佛系”投资法,你长期的收益应该会不错。

如果你在“佛系”投资法的基础上,再掌握一点“进阶”投资法,你的收益会进一步提高。

但如果你还没掌握“佛系”投资法,就想要去使用一些“进阶”的投资方法,你长期的投资收益就得不到保障。

有福啦

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