炒股养家:你属于哪种投资风格?

今天来聊一聊各种不同的投资门派,以及他们之间的不同之处,当然这些都是基于我自己的个人理解,真正做投资的话还是要靠自己,毕竟独立思考是在这个市场生存的必要条件。

我个人认为目前投资流派主要有:基本面价值派、技术趋势派、组合投资派、量化交易派,这些流派之间现在还不能说谁强谁弱,谁对谁错,毕竟能赚到钱的才是王道,而且大多人都是属于侧重与某一项,其它项作为辅助,下面咱们详细探究一下他们背后的都是基于怎么样的一个考虑。

1、基本面价值派

这个大家应该非常熟悉的一种投资风格,代表人物就是股神巴菲特,华人中也有一个非常厉害的人就是段永平,他们的核心思想是股票不能把它当做成一个博弈的工具,而是要把它看成购买公司的一部分,哪怕你只是持有100股。

比如你自己投钱创业开公司,你要关注你的公司产品是否有竞争力,能不能做出一个具有差异化的产品或服务,所在的行业是否有前景,企业文化如何,所以发现价值是一个长期的东西,并不太重视短期的变化。

所以在市场中看价值投资者操作行为正好是和技术趋势分析者是相反的,趋势投资者很多追涨杀跌,而价值派喜欢长期跟踪他们意向的几个标的,等待买入的机会,最后再进行加仓,他们的操作往往是越低越买。

2、技术趋势派

在这个市场上大部分的玩家都是这个流派的,主要的特点就是看K线图,他们相信K线图可以反映一切的基本面变化,比如说上涨了就是有利好,下跌了就是有利空,这个K线图就可以单纯的反映这一切,技术分析一定程度上是可以获利的,因为它有一个止损的概念,但是利用这种打法也赚不到什么大钱,如果你看大部分的A股股民大部分都是这样追涨杀跌的折腾,最后一地鸡毛。

再看看投资者结构,2018年深交所发布了一个投资者的状况调查报告,可以看出,2017年证券账户资产低于50万的投资者是占总数的75.1%,这就说明了A股是散户主导的市场,这就会导致整个市场的趋势会被严重的放大,涨的时候涨过头,跌的时候跌过头,股民都喜欢这个市场里有庄,庄也很喜欢股市里散户多,他们经常利用资金优势将K线图画成散户朋友喜欢的图形来诱骗你上当,如果仅仅是依靠K线图来做投资还是有比较大的风险的。

3、组合投资派

这一点很多基金公司都在这样操作,简单的来说就是你不要把鸡蛋放在一个篮子里,要根据自己的风险偏好来对资产进行配置,如果你是风险喜好型,就可以多配置一个股票少配置债券,反之则相反操作,这样做的好处就是可以分散风险。

拿基金经理来说,他们买的股票都很多,一般都是20只起,而且每一个持有不能超过你的净值的10%,就算他的股票里有一些踩雷的情况,也不会对整体产生太大影响,但品种如果买的太多就很容易做成一个ETF基金,在大多时候比较难于跑赢大盘,所以巴菲特其实是不赞成组合投资的这种理念的,巴老的意思是:不要过度分散投资,要适当集中,并且长期深度跟踪它,对于你真正看好的企业就要重仓买入。

4、量化交易派

这一派的代表人物就是詹姆斯西蒙斯,他过去是个数学家,在学术上也很有造诣,但是他后来去了华尔街,他的想法就是用计算机数据分析的方式来给股票买卖交易做决策,这样就可以克服人类交易时的情绪化的弱点,他的基金可以达到年华35%的收益水平,但他的投资模型是拒绝向外透露的,有着非常强的保密措施,根本没人知道他是怎么赚的钱。

这个也很好理解,如果他公开了自己的模型,我相信立刻就会有很多人出来模仿,时间长了他的模型就会失效,我们现在肯定的是量化交易可以分为基本面量化与技术分析量化,当然两者是可以结合的,同时加上公司的新闻事件作为辅助参数输入到模型里去,这是相对最神秘的一个投资方式,他的对手如果是咱们的散户朋友,那就具有很强的优势,毕竟是计算机交易排除了情绪问题,特别在短线方面上。

我个人的一些看法:

我个人是坚定的价值派,我思考过一个问题,金融行业到底是在做什么,它并没有直接创造出任何价值,它是一个虚拟的经济,建立在实体之上服务于实体,冰岛当初的金融服务很强,但08年金融危机后国家破产,因为如果一个国家金融服务业如果占比太重,你的经济就犹如空中楼阁,遇到系统性风险是很容易破掉的,而资本市场最开始设立的初衷是服务于实体经济,将资源分配给有前景的公司与行业,实现资源的优化配置。

那么这4个流派分别给实体经济带来了什么好处呢,首先技术派看图看线做交易我个人感觉价值不大,它唯一的价值就是为市场提高了一些流动性,如果是组合投资派,他由于过于分散,不如就直接去配置ETF,较难跑赢市场。量化投资派对于市场的好处是它提升了整个市场的一个定价效率,当市场有套利机会,很快就可以把这块填补上,修正了市场价格扭曲。

我思考了一下,只有价值投资是可以为实体经济创造最大的价值的,因为如果你做长期投资,你本质上是发现好公司,好企业,拥有它,并且陪伴它长大,这一点就很像VC,与企业家也有一些相似,如果这些公司可以成长,国家的产业结构就可以得到优化,我想着是资本市场设立的初衷吧。

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