为什么美股这么快就要收复股灾跌幅了?

​不知道大家知不知道一个事实:美股纳斯达克指数还有10%就完全收复股灾的跌幅,再创新高了!

为什么美股这么快就要收复股灾跌幅了?
说实话,真的无法想象!一个可能酿成金融危机的大股灾,一次底部就调整完毕?

我之前常说不要低估美股的任性,就像不要低估中国经济的韧性一样。但美股这样的走势,也是万万不敢想的!关键现在美国的黑天鹅依然肆虐,美国经济和全球经济的增长前景依然暗淡,美股却像什么都没有发生过一样。为什么会这样呢?

这个周末我真是想了很久,也找了很多的研究报告,都没有人能给一个靠谱一点的答案。唯一可能比较接近真相的原因有两点:一是流动性实在是太充足了,我们都知道美国为了救市,完全是不惜任何代价的策略,结果就是流动性泛滥。

另一点则可能是因为美股指数的权重股在这波行情当中并没有太明显的受损,比如互联网企业,高科技企业等,受影响相对小。当然了,最最主要的原因还是流动性充足。

A股现在就是看美股的走势了,美股能好,A股就差不了,同样的,美股崩盘,A股也好不了,因为每股本土基金会无脑砍仓海外仓位,救本土市场的流动性。另外就是A股本身的流动性也是非常不错的。这两个因素一合起来,结果就是A股也跟着走了一波行情。

为什么美股这么快就要收复股灾跌幅了?
我们再来仔细分析一下A股的走势,就会发现,虽然说指数表现不错,但其实内部走势是非常分化的:那些传统的绩优股,白马股一直在走趋势行情,而那些无人问津的题材依然无人问津,冰火两重天。

似乎今年资金对白马股的估值容忍度特别高,典型的就是医药医疗板块,现在估值水平都在往15年杠杆牛市时候的水平逼近了,但依然没有看到停下来的迹象。

为什么美股这么快就要收复股灾跌幅了?
为什么A股今年行情分化程度如此之高?

想来想去只有一个原因,就是A股的结构发生了非常重要的变化,外资对A股的影响越来越大。外资由于对中国国情没有足够的了解,安全起见,他们投资的时候都是优先选择那些业务比较清晰,业绩比较好的白马股下手。

虽然白马股估值已经不便宜了,但是相比海外市场,收益率还是可以的,所以外资被白马股的估值容忍度也提升了,导致就是A股两极分化非常严重,那些绩优股一直享受高估值,而那些无人问津的小票依然无人问津。

如果美股不会再次下探的话,那么A股的这种走势也会继续延续,就是A股继续会有局部行情。

但考虑到黑天鹅的影响是实实在在的,现在还没有充分的反映出来影响有多大,而且A股的白马股估值水平也确实是有点高了,所以大概率,市场还是要做宽幅震荡行情,短期还是很难在这里一蹴而散,后面大概率还会有不定时的大波动,就是突然猛跌一波,然后又上去。

所以在这里最稳妥的还是等指数出现较大跌幅的时候,再进场那些白马股,反正现在就是跌不是问题,反而是机会,指数来来去去就是那样。

比如这几天就最好等等跌下来,再进场。

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