6月基金投资策略以及布局要点:“六绝”不会来

时光如梭,岁月如歌!转眼间2020年过去五个月了,回首这五个月,真可谓是“内忧外患”内部防疫工作尚不能松懈,而社会经济秩序仍未完全恢复。外部美国为首的西方世界不停向我方发难,中美关系异常困难。

内因和外因皆不支持大幅上涨,那么向下的机率将偏大。米国现在是疫情没控制住,又出现了靓丽的风景线,这是一场没有硝烟的战争,控制住风险、保护好自己,才能处于不败之地。2020年的实际困难程度要高于2018年。

周一,6月首个交易日,大盘继续在2900点一线拉回拉锯。

古谚有云:五穷六绝七翻身。“五穷”是真穷了,崭新到来的6月真的会出现“六绝”么?A股会上演惊天大逆转么?今天就来聊聊这个话题。

一.首先回顾五月基金表现

1、2020 年 5 月资本市场回顾

股票市场:A股震荡调整,大消费板块以及医药和有色金属等行业表现较优。

债券市场:海内外疫情好转,债市下跌。

海外市场:海外市场普涨,油价大涨。

2、2020 年 5 月基金业绩回顾

股混基金:主投大消费、医药等领域的基金表现较优。

债券基金:权益资产重配食品饮料、医药等行业个股的基金表现较优。

货币基金:货币基金年化收益率下降,为 1.45%。

QDII 基金:原油主题基金表现较优。

2020 年 5 月各类型基金平均收益率(%)如下图:

6月基金投资策略以及布局要点:“六绝”不会来
二、六绝会来么?

最近10年A股和港股6月份涨跌情况统计(数据来源:wind)

6月基金投资策略以及布局要点:“六绝”不会来
从上图我们看到,最近10年来, A股和港股6月虽然上涨概率仅50%,但也并不十分悲观。最近5年,A股和港股均涨多跌少,均为3涨2跌,上涨概率为60%。

从涨跌幅来看,6月A股貌似容易出现暴跌,如2013年6月和2018年6月,月度跌幅分别达到13.97%和8.01%,而2010年的6月和2015年6月,月度跌幅均超过7%。当然,也有6月暴涨的时候,在2009年的小牛市中,上证指数6月大涨12.4%!值得一提的是,隔壁港股波动性明显小于A股,最大的6月涨幅出现2012年,上涨4.36%;最大的6月跌幅出现在2013年,月跌幅为7.1%。

总结一下,当市场走牛时,6月容易出现暴涨;当市场处于大熊市时,6月容易出现暴跌,最典型如2013年和2018年。结合2019年一季度A股的牛气冲天以及4月、5月的持续调整,我个人觉着,在没有突发重大利空因素干扰下,6月再次大跌的概率较低。

展望6月行情,有这么几点需要大家注意!

展望6月行情,6月影响A股走势的不确定因素主要有以下几点:

1、大环境来讲,贸易摩擦持续在这里,但是不容忽略的一点是,二季度基本是各种数据出来的时候了。数据验证在这种情况下,是经不起任何推敲的。唯一的期待就是减税降费对消费的期待。

从经济刺激政策逐步过渡到经济数据本身,市场将进入较为痛苦的经济信号验证环节,走势也将较为反复。

如果海外疫情控制住了,对全球经济的复苏和外贸型企业来说就是大利好,那咱们A股可以高看一眼。

2、贸易关系的变数,这个不用说,一直都是影响A股涨跌的关键因素之一,科技等板块的涨跌受这个因素影响比较大。

3、企业盈利预测仍然未见回升的信号,之前都在猜测三季度见底,但也不排除见底时间的推迟。一切都是需要数据的验证。

4、目前行业政策方面的确定性比较大,一个是汽车的购置税,二个是光伏行业的平价上网。如果是买股票的话,后者机会更大点。基金的话,目前没有哪个纯粹是光伏主题的基金。之前嘉实基金有一只,但是一季报出来后调仓了。

5、海外陆续公布的美欧经济数据普遍低于预期,验证全球经济继续走弱,脱欧不确定性也再度提升,带动市场风险偏好继续下行。

在这些不确定性没落地前,建议大家控制仓位,保持谨慎,可以逢低手动定投选股能力强的绩优基金。

我选出了一些市场上表现较好的基金,大家可以参考!

1、国防军工类基金:

002983长信国防军工量化混合160630鹏华中证国防指数、001475易方达国防军工混合等。

理由:最近5年,国防军工板块两次入选6月涨幅榜前三,进攻能力出色。国防军工行业就是属于逆周期的品种。看好逻辑主要有三点:一是军工行业处于高景气周期,2019 年我国军费增长7.5%,持续保持了2018年开始对GDP增长率的优势。今年一季度,板块表现进入高景气周期迹象,板块归母净利润实现同比 30.61%中高速增长,全年增长可期。二是科技创新乃破局之剑,我国人口红利期已过,传统行业劳动力需求回缩,转型升级迫在眉睫,自主可控是保障科技驱动中国产业转型的核心,是科创的重要一环。三是国改和混改的催化,国资委、发改委、国防科工局等有关部门正在推动多个国企改革进行,国防军工是国企改革的主要领域,央企混改、证券化、股权激励等方面有望实现突破。

2、消费类基金

002621中欧消费主题股票A,000083汇添富消费行业混合、005063广发中证全指家用电器指数A、005257嘉实价值精选和110022易方达消费行业等。

理由: 家用电器属于大消费板块,属于长牛板块之一,也两度闯入6月涨幅榜前三。2019年,家用电器板块表现也不错,板块涨幅达到33%。作为防守板块,6月建议关注家电的配置价值。经过一年的酝酿发展,2018 年家电行业新零售开始真正爆发,年底苏宁零售云门加盟店已达到 2071家,苏宁家电3C专卖店达到2105家,京东家电专卖店合计已达到 1.5 万家。对于家电行业的投资策略,券商机构给出的建议是,白电看龙头、厨电看弹性、小家电看成长的投资主线。

3、科技主题类基金

005911广发双擎升级混合

006257信达澳银先进制造

4、医疗主题基金

003095中欧医疗健康混合

004851广发医疗保健股票A

5、经典A股价值投资基金:

040008华安策略优选

005827易方达蓝筹精选

519069汇添富价值精选

070019嘉实价值优势

6、沪港深基金

001581华安沪港深通精选

001605国富沪港深成长

001875前海开源沪港深优势精选混合

7、QDII基金(港股为主)

000934国富大中华精选混合

486002工银全球精选股票(QDII)

8、对冲基金

519062海富通阿尔法

000667对冲工银瑞信绝对收益

9、偏债混合(固收+策略)

002363华安安康灵活配置混合A

000215广发趋势优选灵活配置混合A

总结

今年前五月,公募基金发行市场持续火热,新基金募资额逼近8000亿元,创下历史新高,上一次,类似体量的基金首发规模发生在2015年的大牛市行情中。据数据统计显示,今年以来,前五个月成立了534只新基金,规模合计达到7933.82亿元,已超过2015年前5个月的新基金首发规模——7876亿元。

►近十年前5个月新基金的发行情况

6月基金投资策略以及布局要点:“六绝”不会来
今年在如此困难的情况下,全面脱贫依然是坚定不移,国内复工复产在先,没理由对经济和股市没有信心!

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文:闪闪

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